股市在洛杉矶冲突和贸易不确定性中走高
城市动乱中的市场韧性
星期一的交易会展现了市场的韧性：尽管电视画面显示洛杉矶街头的冲突，但华尔街的气氛依然乐观。标准普尔500指数上涨了0.17%，道琼斯工业平均指数上涨0.07%，纳斯达克综合指数上涨了0.36%，所有指数均逼近年初创下的历史新高。这一表现发生在市场在四月经历了20%的剧烈下跌后，主要是由于特朗普总统宣布新的互惠关税[5]。
街头动荡与市场乐观
洛杉矶的社会动荡和白宫与加州之间关于部署军官的高调对峙并没有严重动摇投资者的信心。投资者的目光集中在宏观因素上，比如美国和中国的贸易谈判重启以及华盛顿的政策发展[5]。
- 广泛的抗议活动呼吁政治和社会变革，但市场认为这些不会影响企业盈利或基本经济复苏。
- 大部分主要指数继续上涨，毫不在意那些在以往可能引发波动的政治新闻。
贸易：真正的市场推动力
推动市场乐观情绪的重要因素是白宫宣布对大多数与贸易伙伴的互惠关税冷却90天。特朗普总统的这一举动缓解了对贸易战升级的恐惧，并重申了与中国重新谈判的意愿[5]。
- 贸易谈判重启，提高了降温和全球经济稳定的希望。
- 分析师指出，稳定的零售购买和机构投资者的谨慎回归为市场反弹提供了支持。
市场表现：数字见证了故事
指数的表现不仅反映乐观情绪，还证明了自反弹以来股票所享受的巨大势头：
- 标准普尔500指数：星期一上涨0.17%，距离历史最高点只有2%。
- 道琼斯工业平均指数：上涨0.07%。
- 纳斯达克综合指数：上涨0.36%。
在强于预期的就业报告和对美国与中国贸易进展的积极情绪推动下，标准普尔500指数在二月份达到6000点的历史新高[1]。
劳动市场的韧性推动信心
这种乐观情绪并非凭空而来——最新的劳动市场数据带来了实实在在的理由。美国雇主在五月份增加了139,000个职位，超出了经济学家的预期，而失业率稳定在健康的4.2%[1]。
- 就业报告凸显了经济的韧性，即使关税威胁依然存在。
- 就业增长和稳定的企业盈利，进一步促使投资者忽视短期动乱。
关键驱动因素：科技部门和特斯拉的反弹
大型科技股领导了此次反弹，英伟达、Alphabet和Meta的股价均上涨约2%。特斯拉在经历了14%的重创后，星期五早盘回弹超过5%，重振了电动车行业的信心，使公司市值重新回升至1万亿美元以上[1]。
- 英伟达、Alphabet、Meta平台：上涨2%。
- 特斯拉：在卖压后反弹超过5%。
- 微软、苹果、亚马逊：也表现出强劲的上涨。
- 博通：在尽管企业表现强劲的情况下，因谨慎预算下滑接近4%。
估值展望与未来风险
尽管眼前市场平静，分析师警示，未来几个季度可能会出现更高的波动性。截至五月底，美国股市的交易价格较公平价值低3%，而在四月初则低达17%[2]。
- 市场被认为是“市场水平”——既不低估也不高估。
- 安全边际很小，因此投资者正在锁定快速获利，并对潜在的下行风险保持谨慎。
专家观点：是什么推动了反弹？
LPL Financial的首席战术策略师亚当·特恩奎斯特强调了复苏的几个催化因素：
“第一季度的财报表现远好于预期，大部分公司意外地没有提前发布指导……特朗普总统宣布对大部分互惠关税冷却90天，缓解了对贸易战升级的恐惧，而贸易谈判的持续进展进一步支持了风险偏好的反弹。稳定的零售购买和机构需求的缓慢回归也支持了反弹。”[5]
未来值得关注的事物
无论是机构投资者还是散户投资者在当前的高位都保持着谨慎的乐观态度。尽管短期前景因好于预期的经济数据和缓解的地缘政治紧张而受到提振，但风险依然存在：
- 在90天的关税暂停后，贸易争端可能再次升级。
- 如果城市动乱蔓延或加剧，可能会引发重新波动。
- 第二季度的企业盈利展望和利润指导。
- 由于利率调整或通货膨胀飙升，对宏观经济的冲击。
结论：华尔街的钢铁神经
尽管社会动乱和政治游戏的噪音，华尔街市场依旧展现出惊人的沉稳。投资者似乎将注意力高度集中于基本面——劳动市场的强劲、贸易谈判和强劲的企业盈利——而将地方的动荡视为背景噪音并非游戏规则的改变者。然而，随着安全边际的收窄，这一反弹在未来几个月内仍然容易受到任何急剧冲击的影响。
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