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GoTo 的金融科技赌注：印尼昔日科技明星开辟新航向
曾是印尼数字经济中最耀眼的明星的GoTo Group——由 Gojek 和 Tokopedia 合并而成的本土强企——经历了高潮与低谷，现在在东南亚科技格局变化、竞争对手如 Grab 展示实力之际，GoTo 正在大胆地开辟新方向：金融科技驱动的增长。
从电子商务巨头到金融科技焦点
GoTo 一路高歌猛进，以融合打车、外卖、电子商务、支付与物流的“超级应用”模式吸引了众多投资者和消费者。但在 2023-2024 年，关于盈利能力的质疑、激烈的竞争以及资本市场的紧缩迫使公司做出了转变。公司的领导层意识到，仅仅做到“规模大”是不够的——GoTo 需要成为盈利的、不可或缺的。
新的北星？ 金融科技。 GoTo 不再仅仅局限于打车和购物，而是致力于构建一个金融生态系统：数字支付、消费贷款以及即将推出的更广泛的金融服务。公司领导们认为，这一金融科技重点是印尼庞大且仍然在银行覆盖范围内的消费市场中实现增长和稳定的关键 [Fortune]。
消费信贷的惊人增长
以下数字凸显了这一转变：
- GoTo 的消费贷款总额在 2025 年第一季度攀升至 5.72 万亿印尼盾（约合 3.45 亿美元），同比激增 108%。
- 贷款收入较上年同期飙升 168%。
- 来自金融科技服务的核心毛交易价值 (GTV)达到了 76.1 万亿印尼盾，同比增长 57%。
- 2025 年第一季度的净收入也同比增长 90%，仅金融科技业务就达到了 1.2 万亿印尼盾 [GoTo Q1 2025 新闻稿]。
这样的增长并非偶然。GoTo 增强了利用大数据和先进分析的能力来管理信贷风险，目标是印尼快速增长的中产阶级和数百万家被传统银行忽视的小企业 [GoTo Q1 2025 新闻稿]。
盈利能力为核心：金融科技的飞轮效应
公司的转变已经在底线上有所体现。GoTo 报告了连续第三季度的正调整 EBITDA——与之前的亏损形成鲜明对比。在 2025 年第一季度，调整 EBITDA 达到 4.7 亿印尼盾，突显了其金融科技部门的盈利能力 [DealStreetAsia]。
更重要的是，GoTo 制定了一个大胆的新指标：在 2025 年全年的调整 EBITDA 目标为 1.4-1.6 万亿印尼盾，这被业内观察人士视为野心勃勃 [DealStreetAsia]。
金融科技的战略优势
- 客户粘性：通过直接在超级应用中提供贷款、支付和其他金融产品，GoTo 旨在更紧密地绑定用户于其生态系统，推动重复使用与更高的生命周期价值。
- 数据驱动的增长：GoTo 拥有的交易、移动和商业数据为其评估信用能力提供了独特的优势——尤其是针对那些被传统银行排斥的人群。
- 成本效率：金融科技业务的利润率远高于低利润的打车或电商配送业务，这对于盈利至关重要。
- 金融包容性：印尼有超过 1.8 亿成年人，正规的银行覆盖率较低，为数字信贷和支付创造了巨大的空间。
领导层重组及新合作伙伴关系
这一金融科技的推动与重大领导层变动同步进行。2025 年 6 月，GoTo 宣布了新的高管班子，以推动下一阶段的增长。与此同时，董事会批准了2 亿美元的股票回购，这标志着对复兴战略的信心 [Fintech News Indonesia]。
公司还完成了一项重要的技术迁移，将其金融基础设施迁移至阿里巴巴云在雅加达的数据中心——这项升级旨在提升可扩展性、安全性和速度，以支持 GoTo 金融服务的加速发展 [Fintech News Indonesia]。
竞争格局：GoTo 能否跑赢对手？
GoTo 的金融科技赌注虽然大胆，但公司面临激烈的竞争：
- Grab 和 Sea Group（Shopee）也在争夺印尼数字金融服务市场的一部分。
- 传统银行正在用自己的移动应用和数字服务进行回应。
- 东南亚对消费信贷和金融科技的监管审查正在加强。
然而，GoTo 的领导层认为，公司扎根于本土并与客户建立了深厚的关系，为其提供了竞争优势——尤其是在他们集中精力开拓庞大的印尼市场，而不是在区域范围内分散精力 [Fortune]。
未来展望：风险、回报与前进之路
将金融科技作为战略核心并非没有风险。消费信贷始终存在信用风险，尤其是在经济低迷或监管变动的情况下。同时，技术干扰和竞争可能在 GoTo 执行不善时侵蚀利润。
但潜在的回报是巨大的：如果 GoTo 能够深入金融包容性并保持负责任的扩展，它可能会巩固自身作为数百万印尼人的不可或缺的金融神经系统的地位。
“金融科技继续迅速扩张，创造出调整后的 EBITDA 创纪录高，通过扩展的净收入和核心 GTV，突显了该细分市场的盈利可扩展性和 GoTo 严谨执行的有效性。贷款是增长的关键驱动因素，贷款总额同比扩大 108% 至 5.7 万亿印尼盾，推动了收入的增加，得益于以数据为中心的风险管理方法。”
— GoTo 2025 年第一季度财报
关键要点
- GoTo 的回归依赖于金融科技。 公司在支付和贷款领域的押注正在推动非凡的增长，并带来了艰难获得的盈利回归。
- 领导层和技术升级 正在释放新的规模与效率，同时重新聚焦印尼迎合了 GoTo 的优势。
- 风险重重，但回报巨大，如果 GoTo 能够成为世界上最大的新兴市场之一的金融基础设施。
- 请关注这一领域： 随着数字经济重塑东南亚，GoTo 的下一篇章将成为本土科技王者的试金石。
有关更深入的报道和最新动态，请访问以下资源：
- GoTo为印尼聚焦金融科技未来整装待发 (Fortune)
- GoTo 宣布新领导班子，批准 2 亿美元股票回购计划 (Fintech News Indonesia)
- GoTo 瞄准金融科技以推动盈利 (DealStreetAsia)
- GoTo Group 2025年第一季度财报 (PDF)
