Inditex母公司Zara股价大跌8%：新年开局不佳，消费者犹豫及市场不确定性加剧

扎拉母公司Inditex股价暴跌8%，2025年开局乏力

周三，时尚巨头扎拉的母公司Inditex的股价暴跌8%，原因是该零售商在其财年的开始阶段报告了销售增长的放缓。这一下跌标志着自COVID-19疫情初期以来，该股最大的单日百分比跌幅。

股价暴跌的关键因素

1. 销售增长放缓：Inditex报告指出，从2025年2月1日至3月10日，店铺和在线销售仅增长4%（不包括货币波动），相较于去年同期的10.5%显著放缓。
2. 竞争加剧：像Temu和Shein这样的中国低成本在线平台的崛起，使快时尚行业的竞争日益激烈。
3. 经济不确定性：对潜在贸易关税的担忧及消费者行为的变化，造成了不可预测的商业环境。
4. 消费者信心减弱：密歇根大学消费者信心指数在2月份降至64.7，较1月份的71.7下滑，显示出消费者信心的减弱。

财务表现与前景

尽管最近股价暴跌，Inditex对截至2025年1月31日财年的业绩报告显示出强劲的成果：

• 全年的销售额增长10.5%，达到386亿欧元（约合420.7亿美元）
• 净收入增长9.0%，达到59亿欧元
• 公司提议将股息增加9%，至每股1.68欧元

对于即将结束的2026财年，Inditex的预测包括：

• 稳定的毛利率（上下浮动50个基点）
• 销售额受到1%的负货币影响
• 年空间总增加约5%

行业挑战与前景

2025年，时尚零售行业面临多重挑战：

• 经济不确定性：关于移民、关税、放松监管和税收的持续争论，造成经济前景不明朗。
• 消费者行为变化：近期高通胀导致顾客越来越关注价格。
• 气候变化担忧：该行业必须在解决可持续性问题的同时，平衡短期财务压力。
• 全球贸易重组：零售商正在重新配置供应链，以优先考虑接近岸制造及与地缘政治相关的国家。

Inditex的应对与策略

首席执行官奥斯卡·加西亚·马西拉斯强调，公司能够通过产品采购和销售的地理多样性来减轻潜在关税的影响。他表示：“当前环境难以预测”，但对公司未来一年的执行力充满信心。

Inditex正在实施几项策略，以应对这一复杂的市场环境：

1. 扩大物流能力，简化实体和数字业务的运作
2. 关注日本、韩国和印度等其他亚洲市场，以应对中国的不确定性
3. 吸引50岁以上的“银发一代”顾客
4. 持续投资于可持续发展项目，以获得长期竞争优势

结论

尽管Inditex面临短期挑战和市场不确定性，但公司强劲的财务表现和战略举措使其在2025年的复杂零售格局中处于良好位置。投资者和行业观察者将密切关注这一快时尚巨头在未来几个月如何适应不断变化的消费者偏好、经济压力和竞争加剧的环境。

欲了解有关2025年零售行业趋势及前景的更多信息，请访问 Retail Dive的2025年展望。

文章作者

Chén Kǎi

交易新闻专家

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